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杨德龙:坚持价值投资 就是要做好公司的股东

2019-12-07 03:42

摘要:  本月外资装备A股的资金量大幅添加,由于MSCI刚刚施行本年第3次扩容,也是本年终究一次扩容,MSCI将A股归入因子说到20%,将来还会进一步提升至30%、5.........

  本月外资装备A股的资金量大幅添加,由于MSCI刚刚施行本年第3次扩容,也是本年终究一次扩容,MSCI将A股归入因子说到20%,将来还会进一步提升至30%、50%,终究提升到100%。跟着A股商场世界化程度和商场化程度不断提高,外资装备A股的需求大幅添加,这势必会引发更多的外资装备A股。据统计,现在全球本钱关于我国商场的装备份额过低,只要2.5%左右,这和我国GDP占全球GDP挨近20%比较,的确是大大的被轻视。

  跟着QFII、RQFII额度的撤销以及沪港通、深港通的注册,外资流进流出A股的通道现已彻底打通。A股归入MSCI等世界指数之后,外资对A股之前是“能够配”,会变成现在的“有必要配”,一方面,会引发一些被迫指数基金依照份额相应的添加A股装备,另一方面,许多自动的基金成绩比较基准便是这三大指数,所以自动基金也会相应的去装备A股股票。MSCI作为全球最大的世界指数,归入A股是具有较大含义的。MSCI现在将A股400多只个股归入成分股,会对这些公司以及股价的长时间开展都有利。

  外资许多流入,给A股商场带来的不仅是增量资金,更重要的是价值出资理念,外资大都是注重基本面研讨、注重价值出资、长时间出资的,因而外资流入的这些股票,无一例外都是优质的白马股,许多还都是职业龙头,我把它叫做“白龙马”股。外资许多流入,无疑会进一步推高这些公司的价值,也会让这些公司的股票不断创出新高。所以外资对A股商场生态,会带来很大的改动,这也是A股商场逐渐走向老练的体现。

  2016年我首要提出白龙马的概念,即白马股加职业龙头,高度归纳了一批基本面好又是职业龙头的公司,以茅台、格力为代表的白龙马股,在曩昔三年股价不断创出前史新高,累积涨幅很大,有人以为是“组织抱团”,我以为这种叫法其实是片面的。组织之所以会挑选这些白龙马股,是由于他们的出资价值的确很高。现在我国实体经济现已度过了自由竞争阶段,进入到寡头独占阶段,职业寡头具有更强的盈余才能和更大更强的商场位置,特别是在经济下行的时分,职业龙头往往都具有比较大的抗危险才能,所以包含外资在内的组织资金许多的买入白龙马股,实际上是价值发现,而不是“抱团取暖”。巴菲特从前说过,不要由于短期股价的动摇而卖出手中优质的筹码,相同不要由于价格便宜而去买入一些绩差股。本年白龙马股涨幅很大,短期内股价尽管呈现必定动摇,可是从长时间来看,依然值得持有。

  2019年年头我提出2019年是一轮慢牛长牛的起点,A股商场将打开黄金10年,现在来看,这个趋势现已逐渐建立,2019年上证指数重回3000点,这也是我在年头提出的2019“十大预言”中说到的。本年上证指数屡次回到3000点之上,2020年商场会进一步向上拓宽,空间上大约还有20%左右的涨幅。未来10年,跟着楼市的调控,楼市中会有许多的资金流出来,这部分资金寻觅新的出资时机的话,股市便是很好的挑选,股市现在是估值的凹地,这些资金将成为股市的增量资金,楼市和股市的跷跷板开端倾向股市。我国实体经济现已度过了自由竞争阶段,进入到寡头独占阶段,职业龙头股具有不行代替的价值。

  未来几年,消费、金融以及科技的龙头股都将会不断地创出新高。而大都的绩差股和小盘股或许会不断跌落,乃至被边缘化,然后退市。因而主张我们在未来10年,必定要坚持价值出资理念,做好公司的股东, 2020年商场依然是分解的,只要成绩好的白马股、龙头股才有比较强的上涨时机,而成绩欠安的个股或许还会持续跌落。因而,要想捉住A股商场的时机,要记住一点:要坚持做价值出资,要做好公司的股东。

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